毕马威关注加密货币交易所 FTX 的崩溃

毕马威审查了导致加密货币交易所 FTX 破产的过程，这被视为近年来美国最引人注目的欺诈案。 该研究发布的主要信息是“加密行业的教训和对股东的影响”，在八个标题下列出了导致 FTX 崩溃的主要原因。

加密货币交易所 FTX 成立于 2019 年，是专业投资者最大和最受欢迎的交易所之一，因为它在 2021 年之前迅速上市代币，其用户界面和高流动性（买卖价格之间的低价差），尽管只有两年have passed since then. 已经成为。 然而，FTX去年开始出现流动性问题，并于XNUMX月在美国破产。 事件发生后辞职的公司首席执行官山姆·班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried) 因欺诈指控在美国被带到法官面前，而毕马威 (KPMG) 对 FTX 股票市场的崩溃进行了一项引人注目的研究.

“FTX 的衰落”研究以“加密行业的教训和对股东的启示”为主要信息发布，详细研究了 FTX 的建立、上升和下降时期，还包括导致 FTX 成为其中之一的原因最受欢迎的加密货币交易所，破产了。他上市了。 导致 FTX 在研究中崩溃的主要原因被列为公司和客户资金混合、利益冲突、使用代币作为抵押品、代币数量和估值、缺乏公司治理、缺乏注册、监管有限第三方投资者和缺乏风险管理政策：

混合公司和客户资金：事实证明，FTX 将数十亿美元的客户资金借给了其姊妹公司 Alameda Research。 根据美国证券法，将客户资金给他人并在未经许可的情况下进行交易是非法的，并且违反了 FTX 自己的服务条款。

-利益冲突：2021 年 XNUMX 月加密货币 Terra（Luna）和稳定币 UST 的崩溃导致 Alameda 在其进入的交易中遭受损失，因为 FTX 是清算的背景来源。

-使用代币作为抵押品：FTX自己的FTT代币被Alameda用作杠杆交易的抵押品。 因此，FTT 的价值取决于 FTX 的生存。 当 FTT 的价格跌破 22 美元时，Alameda 的贷款也因无力偿还债务而被清算。

- 代币数量和估值：资产负债表披露显示，FTX 除了投资私人公司外，还持有大量资产（5,4 亿美元）。 但是，这些资产由低交易和稀释市场价值 (FVD) 代币组成。 其中包括 FTT 和 Serum，它们在清算场景中的公允价值远低于其声称的价值。

- 缺乏公司治理：FTX 的董事会没有代表第三方的成员。 控制; 是在一个非常小的群体中，这些人没有经验，不知情，并且可能处于危险之中。

- 缺乏记录：财务报告系统和公司控制的基础设施不足导致无法获得可靠的财务信息。 付款、雇用的员工和购买的资产的记录都丢失了。 FTX 没有职能会计单位或首席财务官。

- 对第三方投资者的有限审计：鉴于最近披露缺乏公司控制和财务信息，主要投资者似乎在有限研究后购买了 FTX 的股票。 事实上，知名的私募股权、风险投资、养老金和国家财富基金已经公开宣布取消了这些投资。

- 缺乏风险管理政策：FTX 和 Alameda 缺乏稳健的资产负债和流动性风险管理政策。 将客户存款投资于非流动性投资并将这些投资用作抵押品导致高额借贷。

“我们保护公司和投资者免受风险”

毕马威土耳其金融科技和数字金融负责人 Sinem Cantürk 对此进行了评估，强调大多数加密货币交易所都是采用中心化融资方式运营的交易所，并强调这些公司应注意公平的市场定价、监管合规和保护消费者。

Sinem Cantürk 表示，毕马威在中央金融服务范围内帮助机构提供解决方案和服务，“作为毕马威，我们提供有关遵守基本法律要求的咨询，例如客户资产的存储和分离、防止市场操纵和代币到期与我们主宰加密货币市场的专家团队一起尽职尽责。 从公司治理的角度来看，我们审查业务活动是否存在潜在的利益冲突，包括减少欺诈和防止滥用客户资金的控制措施。 它还设计了在运营、财务、风险管理和法律等领域实施的政策和程序； 我们准备应急、恢复和解决方案。 在对流动性、利率、市场和信用风险进行建模的同时，我们提供涵盖投资前和投资后财务、技术、监管合规、风险管理、税务、人力资源等方面的综合尽职调查服务。 除此之外，作为一家以技术和数字化为中心的咨询公司，我们还针对网络安全领域常见的安全威胁，进行技术安全评估，包括漏洞评估、渗透测试和源代码审查。 由于我们在诸如此类的许多领域提供的解决方案和服务，我们保护我们咨询的公司和投资者免受风险，并充当盾牌。” 说。

“FTX的破产再次暴露了中心化交易所的所有弱点”

经济学家 Erkan Öz 在评论该主题时表示：“根据 CoinMarketCap 数据，加密货币的每日总交易量约为 27 亿美元。 其中只有 7% 发生在去中心化的 De-Fi 平台上。 换句话说，93% 的加密资产交易发生在中央机构。 尤其是中心化交易平台，称为交易所，不具备区块链技术带来的高安全标准。 更重要的是，分散的加密资产由软件中难以更改的代码管理。 但中心化加密货币交易所必须依靠管理员遵守法律并做出准确的风险评估。 另一方面，最近 FTX 的破产暴露了中心化交易所的所有这些弱点。 这些围绕去中心化资产建立的中心化结构在无人监督的情况下运作，因为许多国家尚未制定必要的法律。 FTX 的崩溃向我们展示了中心化加密货币机构监管的紧迫性。 当然，新规的目的不是要彻底摧毁加密资产市场，而是要专门控制中心化交易所。 例如，立法者可能会寻求特定的资本或准备金要求，如银行业，或者可能需要特定的技术能力来抵御网络攻击。 许可可能是一种选择。 还非常需要法律法规来规范该部门所有利益相关者的关系。 另一方面，检查和监管可能不仅仅是公众所期望的。 虽然建立类似古典金融市场信用评级体系的组织并不能解决所有问题，但至少可以在一定程度上降低风险。 中心化加密资产交易平台可以联合起来进行自我控制，也可以通过提供必要的条件获得私人机构的咨询服务。”